Relevância acima da confiabilidade Não iremos revisitar o acalorado debate sobre se as empresas deveriam gastar opções de ações para empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Em primeiro lugar, os peritos do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções que expensissem desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, o gasto passou a ser mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board (IASB) o exigiu por causa do empenho deliberado na convergência entre os padrões de contabilidade norte-americanos e internacionais. Em segundo lugar, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas principais qualidades da informação contábil: relevância e confiabilidade. As demonstrações financeiras apresentam o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções são um custo. Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, o imobiliário é carregado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com exatidão consistente. FASB quer priorizar a relevância, acreditando que estar aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante / correto do que ser precisamente errado em omiti-lo completamente. Divulgação exigida, mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige a divulgação, mas não o reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração de resultados, onde reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente divulgar quatro ganhos por ação (EPS) números - a menos que eles voluntariamente optar por reconhecer as opções como centenas já fizeram: Na Demonstração de Resultados: 1. Basic EPS 2. Diluído EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é a diluição potencial. Especificamente, o que fazemos com as opções pendentes, mas não exercidas, as antigas opções concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias a qualquer momento (Isto se aplica não apenas às opções de ações, mas também às dívidas conversíveis e alguns derivativos). Diluído O EPS tenta capturar essa diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então subiu para 20: EPS básico (lucro líquido / ações ordinárias) é simples: 300.000 / 100.000 3 por ação. O EPS diluído utiliza o método do estoque em tesouraria para responder à seguinte questão: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em circulação fossem exercidas hoje No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias ao base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: receita de exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Porque porque o IRS está indo coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário no mesmo ganho. (Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis de impostos para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas de acordo com o método das ações em tesouraria, que, lembra-se, é baseada em um exercício simulado. Assumimos o exercício de 10.000 opções de dinheiro no próprio que acrescenta 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recebe receita de exercício de 70.000 (7 preço de exercício por opção) e um benefício fiscal de 52.000 (13 ganho x 40 taxa de imposto 5.20 por opção). Isso é um enorme 12,20 reembolso em dinheiro, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações líquidas adicionais (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula real, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, (T) taxa de imposto e (N) número de opções exercidas: Pro Forma EPS capta as novas opções concedidas durante o ano Nós analisamos como diluído O EPS capta o efeito das opções em circulação ou em circulação concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero (ou seja, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são onerosas, no entanto, porque eles têm valor de tempo. A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não-caixa que reduz o lucro líquido relatado. Considerando que o método das ações em tesouraria aumenta o denominador do índice de EPS por meio da adição de ações, o gasto pro forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como a despesa não duplica a contagem como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora as concessões velhas das opções enquanto o pro-forma que expensing incorpora concessões novas.) Nós revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas deste , Mas o seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa de valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações. Embora a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, o título é justo valor na data de concessão. Isso significa que a FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e reconheçam essa despesa na demonstração de resultados. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído é baseado na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40 do preço de 20 ações, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que nossas opções acontecerão a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio da contabilidade de correspondência em ação: a idéia é que nosso funcionário estará prestando serviços durante o período de carência, para que a despesa pode ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação de perda de opções devido a rescisões de empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidas e reduzir a despesa em conformidade). Despesa para a concessão de opções é 10.000, o primeiro 25 da despesa de 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Essas informações devem ser divulgadas em nota de rodapé e, com toda a probabilidade, exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração de resultados) para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Há uma tecnicidade que merece alguma menção: Utilizamos a mesma base de ações diluída para os cálculos do EPS diluído (EPS diluído relatado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob o ESP pro forma diluído (item IV do relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (ou seja, além do lucro do exercício e Benefício fiscal). Conseqüentemente, no primeiro ano, como somente 10.000 da despesa da opção de 40.000 foram carregados, os outros 30.000 hipoteticamente podiam recomprar 1.500 partes adicionais (30.000 / 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e um EPS diluído de 2.75. Mas no quarto ano, sendo todos iguais, o 2.79 acima seria correto, já que já teríamos terminado de gastar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos expensing opções no numerador Conclusão opções de Expensing é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão ao dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que contar nada. Mas eles não podem alegar que as estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seriam inteiramente inútil, e estimativas de despesas seria vir a ser significativamente exagerado, enquanto o nosso EPS seria subestimado. Por outro lado, se o estoque fez melhor do que o esperado, o nosso número de EPS wouldve sido exagerado, porque a nossa despesa wouldve acabou por ser understated. Employee Stock Compensação Objetivo de Aprendizagem Explicar como funcionam as opções de ações do empregado e como uma empresa iria registrar seu problema Key Points Options, Seu nome implica, não precisam ser exercidas. O detentor da opção idealmente deve exercê-la quando o preço de mercado da ação sobe mais alto que o preço de exercício das opções. Quando isso ocorre, o titular da opção lucros por adquirir as ações da empresa a um preço abaixo do mercado. Um ESO tem características que são diferentes das opções negociadas em bolsa, como um preço de exercício não padronizado e quantidade de ações, um período de vesting para o empregado ea realização necessária de metas de desempenho. O valor justo das opções na data de concessão deve ser estimado usando um modelo de precificação de opções, como o modelo BlackScholes ou um modelo binomial. Uma despesa de compensação periódica é reportada na demonstração de resultados e também na conta de capital adicional paga na secção de capital próprio do accionista. O preço fixo pelo qual o proprietário de uma opção pode comprar (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma venda) o valor subjacente ou mercadoria. Um pagamento para o trabalho feito salários, salário, emolument. Um período de tempo que um investidor ou outra pessoa que detém o direito a algo deve esperar até que eles são capazes de exercer plenamente os seus direitos e até que esses direitos não podem ser retirados. Uma empresa oferece opções de ações com vencimento em três anos. As opções de ações têm um valor total de 150.000, e é para 50.000 ações de ações a um preço de compra de 10. O valor nominal das ações é 1. O lançamento contábil para despesas as opções de cada período seria: Compensação Despesa 50.000 adicionais pagos Capital, Opções de Stock 50.000. Esta despesa seria repetida para cada período durante o plano de opções. Quando as opções são exercidas, a empresa receberá dinheiro de 500.000 (50.000 ações em 10). O capital pago terá de ser reduzido pelo valor creditado ao longo do período de três anos. O estoque comum aumentará em 50.000 (50.000 partes em 1 valor par). E o capital pago em excesso de par deve ser creditado para equilibrar a transação. A entrada no diário seria: Caixa 500.000 Capital de Pagamento Adicional, Opções de Compra 150.000 Ações Ordinárias 50.000 Capital de Pagamento Adicional, Excesso de Par 600.000 Definição de Opções de Ações do Empregado Uma Opção de Compra de Ações (ESO) é uma opção de compra O estoque comum de uma companhia, concedido pela companhia a um empregado como parte do pacote de remuneração dos empregados. O objetivo é dar aos funcionários um incentivo para se comportar de forma que irá impulsionar o preço das ações da empresa. Os ESOs são oferecidos principalmente à administração como parte de seu pacote de remuneração dos executivos. Eles também podem ser oferecidos a funcionários não executivos, especialmente por empresas que ainda não são rentáveis e têm poucos outros meios de compensação. As opções, como seu nome indica, não precisam ser exercidas. O detentor da opção deve idealmente exercê-lo quando o preço de mercado de ações sobe mais alto que o preço de exercício de opções. Quando isso ocorre, o titular da opção lucros por adquirir as ações da empresa a um preço abaixo do mercado. General Foods Common Stock Certificate As companhias abertas podem oferecer opções de ações a seus funcionários como parte de sua remuneração. Características dos ESOs Os ESOs têm vários recursos diferentes que os distinguem das opções de compra negociadas em bolsa: Não há preço de exercício padronizado e geralmente é o preço atual das ações da empresa no momento da emissão. Às vezes, uma fórmula é usada, como o preço médio para os próximos 60 dias após a data de concessão. Um empregado pode ter opções de ações que podem ser exercidas em diferentes épocas do ano e para diferentes preços de exercício. A quantidade de ações ofertada pelos ESOs também não é padronizada e pode variar. Geralmente, é necessário cumprir um período de aquisição para que as opções possam ser vendidas ou transferidas (por exemplo, 20 das opções são adquiridas a cada ano por cinco anos). As metas de desempenho ou de lucro podem precisar ser atendidas antes que um funcionário exerça suas opções. A data de expiração é geralmente de no máximo 10 anos a partir da data de emissão. Os ESOs geralmente não são transferíveis e devem ser exercidos ou podem expirar sem valor no dia de vencimento. Isso deve encorajar o detentor a vender suas opções antecipadamente se for rentável fazê-lo, uma vez que há um risco substancial de que os ESOs, quase 50, cheguem a sua data de vencimento com um valor sem valor. Uma vez que os ESOs são considerados um contrato privado entre um empregador e seu empregado, questões como risco de crédito corporativo, o arranjo da compensação e liquidação das transações devem ser abordadas. Um funcionário pode ter recurso limitado se a empresa não pode entregar o estoque no exercício da opção. Os ESOs tendem a ter vantagens fiscais não disponíveis para as suas contrapartes negociadas em bolsa. Contabilidade e avaliação dos OENs As opções de compra de ações dos funcionários devem ser passadas em US GAAP nos EUA. A partir de 2006, o Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB) eo Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) concordam que um valor justo de opções na data de concessão deve ser estimado usando um modelo de precificação de opções. A maioria das empresas públicas e privadas aplica o modelo BlackScholes. No entanto, até setembro de 2006, mais de 350 empresas divulgaram publicamente o uso de um modelo binomial em papéis da Securities and Exchange Commission (SEC). Três critérios devem ser atendidos ao selecionar um modelo de avaliação: O modelo é aplicado de forma consistente com o objetivo de mensuração do valor justo e outros requisitos do FAS123R são baseados na teoria econômica financeira estabelecida e geralmente aplicados no campo e refletem todas as características substantivas do (Ie pressupostos sobre volatilidade, taxa de juro, rendimento de dividendos, etc.). Uma despesa de compensação periódica é registrada pelo valor da opção dividida pelo período de aquisição dos empregados. A despesa de compensação é debitada e apresentada na demonstração de resultados. Também é creditado a uma conta de capital integralizado adicional na seção de equivalência patrimonial do balanço patrimonial. Atribuir Conceito Leitura Atribuir apenas este conceito ou capítulos inteiros para sua classe de graça. Como fazer entradas de contabilidade para opções de ações Como planos de opção de ações são uma forma de compensação, princípios de contabilidade geralmente aceitos ou GAAP, exige que as empresas para registrar opções de ações como compensação Despesa para fins contábeis. Em vez de registrar a despesa como o preço atual da ação, a empresa deve calcular o valor justo de mercado da opção de compra de ações. O contabilista irá então registar entradas contabilísticas para registar a despesa de compensação, o exercício de opções de compra de acções ea expiração de opções de compra de acções. Cálculo do valor inicial As empresas podem ser tentadas a registrar lançamentos de premiação de ações ao preço atual das ações. No entanto, as opções de ações são diferentes. GAAP exige que os empregadores para calcular o valor justo da opção de compra e despesa de compensação de registro com base neste número. As empresas devem usar um modelo matemático de precificação projetado para avaliar ações. A empresa também deve reduzir o valor justo da opção pela perda estimada de ações. Por exemplo, se a empresa estima que 5% dos empregados perderão as opções de ações antes que elas sejam adquiridas, a empresa registra a opção em 95% de seu valor. Entradas de despesas periódicas Em vez de registrar a despesa de compensação em um montante fixo quando o empregado exerce a opção, os contabilistas devem espalhar a despesa de remuneração uniformemente ao longo da vida da opção. Por exemplo, digamos que um funcionário recebe 200 ações de ações valorizadas pelo negócio em 5.000 que vests em cinco anos. A cada ano, o contador debita a despesa de compensação para 1.000 e credita a conta de equidade de opções de ações para 1.000. Exercício de opções Os contadores precisam registrar uma entrada de diário separada quando os empregados exercem opções de ações. Primeiro, o contador deve calcular o dinheiro que a empresa recebeu da aquisição e quanto do estoque foi exercido. Por exemplo, digamos que o empregado do exemplo anterior exerceu metade de suas opções de ações totais a um preço de exercício de 20 por ação. O total de dinheiro recebido é 20 multiplicado por 100, ou 2.000. O contador debita o dinheiro para 2.000 debita uma conta de equidade de opções de ações para metade do saldo de conta, ou 2.500 e créditos a conta de estoque de estoque para 4.500. Opções Expiradas Um funcionário pode deixar a empresa antes da data de aquisição e ser forçado a renunciar a suas opções de ações. Quando isso acontece, o contador deve fazer um lançamento contábil para reetiquetar o patrimônio como opções de ações vencidas para fins de balanço. Embora o montante permanece como capital próprio, isso ajuda os gerentes e investidores a entender que eles não estarão emitindo ações para o empregado a um preço com desconto no futuro. Diga que o empregado no exemplo anterior sai antes de exercer qualquer uma das opções. O contador debita a conta de opção de compra de ações e credita a conta de equidade de opções de ações vencidas.
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